价格形态的游戏规则(下)

编辑发布:jack | 2002-03-22 03:33:06

【星网专讯】市场走势是向上或向下?价格最可能会从这里向上升还是往下降?是不是真的有某种东西能帮助我们解开隐藏在未来价格活动中的奥秘?

基本原则是,当价格由低点移到高点时,收盘价在每日区间内的位置会出现改变。当市场最低点构成当日(或某个时段)的收盘价时,这一点应该就等于或非常接近当日区间的最低点。然后,不知从哪里杀出个程咬金,突然出现一个涨势。当这波涨势展开之后,会出现一个很明显的变化,就是涨势越成熟,日线收盘价的位置就爬得越高。

市场以当日区间的最低点收盘形成底部,而以当日区间的最高点或最接近高点收盘形成头部。不明状况的人会认为,市场趋势的扭转是因为“专业热钱”(smart money)涌入市场买进所造成的,但是真理战胜一切。正如我的老朋友狄马克(Tom Demark)所说的,“市场不会因为有大批人买进而形成底部,是因为没人要卖才形成底部。”

1965年,我首次公开我的操作原则:在任何时段,当价格由当日最高点移向收盘价时,代表卖方;收盘价减掉最低价的价差则代表买方。我的意思是说,收盘价距离最低点的价差显示买方的能力,距离最高点的价差则显示卖方对价格的影响力。

这是我过去试图了解米勒及邵夏德在添惠(Dean Witter)公司所记录的OBV图表时了解到的。当时只有交易员,或一些想喝免费咖啡或找地方聊天的老头们才会坐在一起,一笔一笔观看打在纸带上的交易行情变化。

有两位值得一提的怪人,即杰克和墨瑞。我们每天都会来分享他们的经验智慧。由于他们的交易经验比我们资深,因此,我们会聆听他们的每句话。

墨瑞比较年长,曾在1929年大崩盘时担任过证交所抄写看板的小弟,他经常回忆起大崩盘的第一天他是怎样写下整整下跌了100点的美国银行(Bank of America)股价。你几乎可以想像年轻的墨瑞用粉笔在黑板上写下美国银行的上一个股价,随即擦掉,填上更低股价的景象。墨瑞说,前后两笔交易的跌幅高达23点。

他的故事和其他老头子们最爱老调重弹的故事一样,至今依然言犹在耳。杰克起码一天要跟我们讲一次,“千万不要接掉下来的匕首”,然后他会补充,“你要等到它们落地,不再抖动时才去捡起来。这是我五十多年来看尽别人亏钱所得到的最宝贵教训。”

身为短线交易员我认为这句话的意思是,别企图买下跌的标的,不要站在货车铁轨上。我曾经误以为我自己可以看出何时股价己经“落底”,而且当日必将反弹,最后却赔上大笔金钱。我早年的交易记录足以证明我压根儿不会这套魔术。

最后我终于学到,不要妄想找到最高点或最低点,但是还要经过许多年之后,我才完全了解市场是怎么运作的,以及我应该如何善用这个市场真相。我的帐户余额让我相信,买进跌得很惨的股票是非常愚蠢的行为,当时我不明白为什么,现在我懂了。

开盘后,价格先跌到最低点,随后反弹到当日最高价,然后又面临卖压下挫,直到收盘为止。你应该已经知道,买卖双方每天都会在市场上打一仗,现在你已经知道要如何以及在何处去找出买卖双方了。更重要的是,你已经学会了变化的关系,即:收盘价在直线上的位置越高,我们就越接近头部,而收盘价在直线上的位置越低,就越接近底部。我的两条规则如下:

1.大多数市场的高点,会出现在、或随后出现在以富日最高价收盘的日子。
2.大多数市场的低点,会出现在、或随后出现在以当日最低价收盘的日子。(续完)