价格波动突破(上)

编辑发布:jack | 2002-03-22 03:23:26

【星网专讯】牛顿所说的动者恒动这一定律也适用于股票及商品期货,一旦价格开始往某个方向波动,就极可能会朝那个方向继续前进。

假如价格在一小时、一天、一周、一月(视你选择的趋势时段而定)中,发生爆炸性的上扬或下挫,市场就会持续朝那个方向前进,直到有一股等量或更大的相反的爆炸性力量出现为止,这就是众所周知的价格波动扩张,或称“波动突破”(volatility breakout)。它的意思是说,价格从中心点产生一股爆炸性突破,由此建立了整个趋势。在此我们会遇到两个问题:第一,什么是爆炸性突破(向上或向下的变动幅度要多大);第二,我们要选择哪一点作为衡量价格扩张的起点。

由于我的研究着眼于价格出现快速的爆炸性变动,我采用每日区间的价差,即每日最高价与最低价的差距。这个数值可以代表市场每天的波动幅度,只有当波动幅度超过近期波幅,趋势才会发生变化。

就总体而言,我发现用昨日区间作为比较标准的效果最好。例如,昨日大麦的区间价差是12美分,如果今天的区间超出12美分某个百分点,趋势大概就会改变了,至少我们值得赌它会改变。这清楚地代表着价格受到某些新刺激朝某个方向变动的轨迹。价格就象其它物体,有了动力之后就会向某个方向前进。

情况就是这样简单,偶发的区间价差远超过前一日的区间价差,并暗示着目前的市场方向可能会出现变化。这样的结论引出第二个问题:我们要从哪一点开始来衡量价格扩张的变动是向上还是向下?

大多数交易员都认为我们应该从今天的收盘价开始算起。这是很典型的想法,我们通常是用收盘价衡量价格的变动,但这不是正确的答案。我等一下会讨论这点,先让我们考虑应该用哪些点来衡量扩张的起点。我们可以用收盘价、当日的平均价,或者在买进时用今天的最高价,在卖出时用今天的最低价来计算。

我的结论是,最适合加减某个波动扩张值的价格点是明天的开盘价。我一向都使用这个开盘价的技巧来进行交易。但是在准备写这本书时,我还把前述的测试又做了一次检验以判断它的结果是否正确,我很高兴地发现事实结果与我的直觉判断一致。(待续)