【星网专讯】专业人士建议投资者一般应该将股票基金和固定收益型基金均纳入自己的投资组合。因为如果将资金都投资于股票型基金，一旦股票市场不好，您将可能会有较大的危险；如果全部投资于固定收益型基金，您的收益有限，同时还是有风险的。许多基金公司推出的系列基金中都包括这两类基金，投资者可以通过变动对各种基金的投资比例而争取获取最大收益。

目前加拿大市场约有超过5,000支互惠基金，如何缩小范畴、选定适合您的投资组合就变得尤为重要。因此销售人员的知识水准、专业素质、道德标准直接决定了您的投资风险度。销售人员应按照您的风险承受能力、经济承受能力、投资期限及投资目的等各方面因素来协助您安排投资组合。

另一个重要方面是需要研究基金经理(Portfolio Manager)，这是因为他们是直接管理您投资钱的人。举例而言，您需要了解目前的基金经理人在行内从业多久？他管理的基金的过往回报表现如何？在经济、市场、利率等因素都考虑进去后，该基金经理人是否有成效？他是价值型的基金经理还是增长型的基金经理，是否适合您风险承受能力？

此外，研究基金经理及互惠基金还有许多方方面面。总的来说，互惠基金适合广大的普通投资者，通过互惠基金，您可以像投资大户那样运用资金；互惠基金一般有充足资金用于分散投资；其投资功能强大，随时可以兑换现金，避免了股票交易中昂贵的手续费，但您须支付基金经理的服务费。

**分离式保本基金

分离式保本基金（Segregate Fund）可以说是人寿保险公司管理的类似互惠基金的基金。这是因为无论在投资方式上、风险、市场波动或分散投资的形式上，两种基金均非常相似。保本基金不是人寿保险，监管机构要求保险公司将保本基金资b与保险公司其他资b分开管理，所以它的中文学名又常常译为“划分基金”或“分割基金”。

相对与一般的互惠基金，分离式保本基金有几个特点在投资时值得考虑：

1、基金期满保证：投资者只要持有该基金一定年数（当合约到期时），保险公司保证至少支付本金的75%或100%。如投资收益高，则投资人收到投资额的市价。

2、继承遗b保证：如果合约持有人身亡，指定受益人所继承的投资额不低于市值，最少也可得到投资总额的全部余款。而且继承遗b时，无需任何法律手续和费用，全部投资遗b直接转交指定受益人。

3、保本基金与互惠基金相比的缺点一般是管理费(MER)较高，不过现在保险公司也推出了一些管理费较低的保本基金。

对于投资基金究竟是选择互惠基金，还是保本基金？谁更好？这只有根据客户的具体需求及风险承受能力才能做出判断。相信读者已从本文中找到一些答案。

★需要注意的是在加拿大互惠基金只能由拥有互惠基金执照的代表销售，保本基金只能由持有人寿保险销售牌照的保险经纪销售。

作者：谢亭恺William Xie，特许金融规划师CFP，南京大学MBA，416-806-7768