【星网专讯】上期介绍互惠基金的概念及其优点，本期谈一下互惠基金的缺点和种类。

互惠基金的缺点：

1、成本高。对于很多高金额投资者，互惠基金的投资成本很高。一般来说，互惠基金会收取买卖费（或叫销售销售佣金）2%–5%，再加每年收取的基金管理费1%–3%。按中间额计算第一年的费用是5.5%，然后每年2%。这样的收费对于大金额投资人（10万万加币以上）就不大合算了，因为许多大的券商和银行都有对大金额投资人的特别服务，收费较低。这些机构会由投资顾问直接服务于大金额投资人，根据投资人的个人情况向他们推荐20―30种股票的组合，然后根据市场变化适时调整。这就象给投资人设立了一个个人弥你基金，但区别是投资人直接卖了股票或债券，而不是基金，费用也较低，例如满地可银行BMO利时证券的BluePrint产品收费在1%–2%之间。

2、不适合短线投资。许多互惠基金强调长期投资，因此不适合追求短期收益的投资者。另外基金的高收费，比如上面举例的第一年5.5%费用，对于短期投资者很不合算。但这个缺点不适用于货币型基金，他们的收费很低，当然回报也较低。

3、专业的投资管理并不能保证好的投资回报（或许这不能算基金本身的缺点）。
象股票市场一样，互惠基金的业绩和价格也会上下起伏。投资市场的变化没有认可预测，基金投资经理也不例外。

互惠基金的种类：

1、增长/股票型基金（Growth/Equity Funds）。这类基金主要投资在加拿大、美国、或其他国际股票市场上，以资本升值为主要目的的基金。它的升值潜力较高，但需要投资者有很强的风险承担，并且可以长期投资。

2、红利型基金（Dividend Funds）。此类基金主要投资在保守的、高红利分配型的股票或优先股上（优先股没有投票表决权，主要收益来源于红利的分配。它的风险一边小于普通股）。红利型基金深受加拿大当地投资人的欢迎。它的投资回报率比较稳定，风险小于股票型基金。

3、债券型基金（Bond/Income Funds）。债券型基金主要投资于政府或政府担保的债券、银行或大企业发行的债券。由于债券的利率在发行时就已经确定，所以此类基金的投资回报率比较稳定，但较股票和红利型基金的潜在回报率低，当然潜在风险也小。

4、平衡型基金（Balanced Funds）。此类基金一般按照一定比例同时投资在股票、债券、货币市场上。它的目标是项投资人定期提供利息或红利收入，努力保证本金安全，追求适当的成长率。

5、国际/全球基金（International/Global Funds）。越来越多的投资人希望投资国际市场以分散风险、提高回报。全球基金正是这种类型的，投资与全球股票和债券市场的基金。

6、货币市场基金（Money Market Funds）。货币市场基金主要投资于政府，公司存单，和其它一些半年内到期的金融票据。它比定期存款利率稍高，并且风险很低，是低风险、短期投资人的理想选择。

7、特别基金（Specialty Funds）。这类基金投资在特定产业、特定市场。比如科技类基金、特定国家基金、或自然资源基金。此类基金的目的比较特别，并且通常比其它类型基金的涨跌幅度大，风险较高。

下期预告：互惠基金的挑选方法。　

李博涵 （Robert Li），满地可银行BMO利时证券