太贪婪!CBC爆理财顾问不断“炒单”,客户亏近$50万,自己却赚佣金$25万

编辑发布:Jim | 2017-10-10 16:27:43

【星网专讯】(加国君报道)加拿大广播公司今天(10月10日)曝光一宗理财顾问事件,一名70岁老妇15年前将毕生积蓄$100万交给了一个认为值得“信任”的理财顾问投资,结果9年间她亏了近50%,而理财顾问却赚了她25万加元佣金。老妇一怒之下将理财顾问告上法庭,指其太过贪婪,为了赚取佣金,不断炒单(churning)!

 

 

据CBC的GO PUBLIC频道报道,温哥华一名70岁老妇的路易斯·菲尔德(Louise Field)15年前认识一名理财顾问西蒙·雅克(Simon Jaque)。由于是父亲介绍,所以菲尔德太太非常信任这名理财顾问。

 

9年亏近50%

 

菲尔德太太当时到雅克所在的Mackie Research Capital理财公司,填写了一份新客户申请表,并且支付$100万加元(大部分属于继承遗产)本金,菲尔德太太表示希望将大部分资金用于低风险和中等风险投资。

 

在接下来的9年间,菲尔德太太取回了50万加元用于购买一间公寓和一些生活费。

 

2011年的一天,理财顾问雅克忽然告诉菲尔德夫妇,称他们的账号已没什么钱了,余额只有4.5万加元,原因是他们在2008年市场低迷时损失了太多钱。

 

菲尔德夫妇惊呆了,仔细查看这笔投资,看看如何减少到只有45,000加元。

 

丈夫哈田(Jonathon Haddon)说:“我记得当时的感觉,这怎么可能发生了?这似乎是不可能的。”

看完整份投资细目表后,菲尔德夫妇发现帐户交易非常频繁,财务报表则描述得非常“混乱”。菲尔德夫妇看了财务报告上的几句话,表示理解有困难。

 

 

CBC记者 Erica Johnson看了菲尔德这份报告,发现4年间共有数百宗交易,佣金高达25万加元。

 

佣金:$253000加元

 

CBC记者于是拿着这份财务报告请教UBC大学尚德商学院(Sauder School of Business)会计系罗金教授(Kin Lo)。

 

 

罗教授看完后称:“光佣金就超过253,000元,太惊讶地了。”

 

佣金大部分是发生在2003-2006这四年间,也就是菲尔德太太将100万交给理财顾问的头几年。

 

罗教授还指出,许多交易都是围绕特定的公司,不断买进和卖出这些股票,有时甚至同一天买入和卖出好几次。

 

罗教授直指:“这有一定程度存在“炒单“行为”。

 

“炒单“(churning)指一种非法和不道德的买卖证券做法,目的仅仅是为了产生佣金。

 

罗教授表示,在经纪人产生“过度”佣金的同一时期(即2003-2006年),加拿大和美国的股市表现良好。 罗教授还称,如果投资组合用于广泛的市场指数,如多伦多证券交易所指数,菲尔德太太的本金可能会翻倍。

 

但事实上,菲尔德太太的本金不但没有翻倍,还亏得一塌糊涂。

 

佣金制度

 

佣金制度是否是在鼓励理财顾问为客户做出不好的投资选择,这个话题一直在辩论。

 

2015年,加拿大证券管理委员会(Canadian Securities Administrators,简称CSA)委托一个学术团队对所谓“嵌入式佣金”(embedded commissions)做研究,“嵌入式佣金”由互惠基金公司(mutual fund company)支付佣金给财务顾问,而不是直接由投资者。

 

基金的“嵌入式佣金”,又称作基金销售佣金(trailer fees),互惠基金公司向出售其基金的理财顾问支付的佣金费用。

 

 

由约克大学舒立克商学院(Schulich School)金融系教授道格拉斯·康明(Douglas Cumming)带队,研究了全国各地互惠基金的150多万份数据。

康明说:“结果很明确,理财顾问只推荐有最好返还佣金的互惠基金。”

 

研究还发现,即使(推荐的)互惠基金已经开始表现不佳,但理财顾问还是偏向把客户的资金留给它们,而不是将投资转移到较低佣金的其他互惠基金。

康明说,佣金激励令到理财顾问以非常自私的方式行事,这就是世界的运作原理。

 

几年前,英国,澳大利亚以及欧洲好多国家都已经禁止“嵌入式佣金”,

 

违反纪律守则 雅克被停牌+罚2万

2014年,加拿大投资业监管机构(IIROC)曾就此事作出裁决,指理财顾问雅克没有为菲尔德太太做出合适投资,以及未能配合调查,作出共8万加元罚款。

 

图:处罚细节截图

 

并且吊销雅克的理财顾问资格,并罚20,000加元费用。

迄今为止,雅克并没有支付任何罚款。 与安省、魁省不同,卑诗省的IIROC监管机构没有像法院执法权力。

 

我只是想知道什么是正确

 

2015年,菲尔德太太将理财顾问雅克以及Mackie Research Capital理财公司告上法庭,指他们为了仅仅赚取他的佣金,将她账户不断炒单。

 

 

目前,由于70岁的菲尔德太太健康状况的恶化,法庭对此案已经暂停,也没有将来的开庭日期。

 

菲尔德太太说:“我不是为了复仇,我只是想知道什么是正确。” (I just want what’s right.)

 

本文参考:http://www.cbc.ca/news/canada/british-columbia/financial-advisor-earns-quarter-million-in-commissions-1.4328616